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新能源汽车电池上下游产业链有哪些火爆点?

导读: 2015年至今,最为火爆的板块莫过于新能源汽车,整个板块经历了由概念炒作-业绩确认-再度炒作的过程,整体累计涨幅高达117%,其中尤以上游锂资源股表现最为迅猛,多只个股无视市场调整屡创新高。

  每个时代都有自己的主题,A股市场也一样。2011年的房地产、2012年的稀土行业、2013年的手游、2014年的高铁,无论基本面好坏,站在当时的节点,这些概念板块总能获得资金青睐、逆势上扬、令投资者获利匪浅。2015年至今,最为火爆的板块莫过于新能源汽车,整个板块经历了由概念炒作-业绩确认-再度炒作的过程,整体累计涨幅高达117%,其中尤以上游锂资源股表现最为迅猛,多只个股无视市场调整屡创新高。

  探寻新能源汽车电池上下游产业链火爆点

  锂资源股炒作已成过去,但只要下游新能源汽车需求持续放量,产业链上的每个环节都可能存在机会。我们相对看好的领域主要有上游的钴资源、钕铁硼、隔膜,中游的三元锂电池、电池管理系和电池包,下游的新能源客车及充电桩。过去的一年,最为火爆的板块非新能源汽车莫属。受益于政策支持及市场需求爆发,新能源汽车出现产销两旺的井喷格局。而二级市场上,整个板块自2015年以来涨幅成功翻番,居各大概念板块前列,尤其是以天齐锂业、多氟多等龙头企业为代表上游锂电资源股,其股价更是屡创新高,丝毫未受股灾影响。

  市场对锂资源股的炒作或许有些过度,但这场新能源汽车刚兑带来的投资盛宴才刚刚开启,只要下游需求还在,产业链上的每个环节都可能经历与锂电资源股一样的疯狂。本文将对新能源汽车的整个产业链进行重新梳理,只要投资者细心挖掘,也许就可以找到下一个“锂”矿资源。

  疯狂的锂资源

  锂资源是本轮新能源汽车炒作的起点。市场对锂资源板块的炒作历来已久,如果从特斯拉成名算起,整整已有5年之久。这期间板块虽然时有异动,但一直表现不温不火。进入2015年,锂资源的价格突然水涨船高。根据Wind的统计数据,2015年初四川国锂纯度为99.5%的电池级碳酸锂价格仅为4.55万元/吨,而到年底已上涨至15万元,同比暴涨了2.3倍。

  锂资源价格暴涨不是没有原因的。最直接的原因是下游需求增长的拉动,国务院曾在《节能与新能源汽车产业发展规划(2012-2020)》中明确提出到2015年底实现产销量超过50万台。而根据中汽协的数据,2015年国内新能源汽车累计产量34万辆,同比激增3.35倍,销售33.1万辆,同比增长3.43倍,整个新能源汽车产业呈现出持续井喷的态势,超额完成国家下达的目标。

  当然,上游供给紧张也是一大因素。锂资源主要以卤水锂盐和锂矿两种形式存在,其中卤水锂盐占比为85%以上,这部分资源又主要存在于青海和西藏等省份的盐湖中。不过由于环境限制,卤水资源一直以来难以形成规模化开采能力,产能利用率一直都很低。有专业人士透露,2014年国内锂矿供需缺口约为4000吨,而2015年就上升至1.4万吨,锂矿产能扩建周期需要1-2年,价格可能还有上涨空间。

  不过,与锂资源相比,A股相关概念标的的涨幅显得更为夸张。三大锂矿巨头天齐锂业、多氟多、赣锋锂业2015年初至今(5月10日)股价累计分别上涨了317%、508%、317%,涨幅已超上游资源提价幅度。近期市场大跌,这些巨头的股价依然高歌猛进,纷纷创出历史新高。而其他只要与锂沾边的概念均可获得不错的涨幅,如矿山尚未获得复产权限的融捷股份,顶着3000多倍的市盈率依然被市场炒上百亿的市值水平。

  市场对锂资源的炒作几近疯狂,但也有券商开始给锂资源泼冷水降温。国联证券最新发布的报告称,电池级碳酸锂(四川99.5%min)的价格由17.75万元/吨下调至17.075万元/吨,这是年内电池级碳酸锂价格首次下调,未来随着国内和海外产能的释放,碳酸锂价格或逐步回归正常。

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